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2019年10月，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》再次修訂，再次引起社會熱議。無論是寶灣之爭還是360借殼，上市公司并購重組始終是我國資本市場舞臺上的絕對C位，而對并購重組的監(jiān)管也始終是監(jiān)管重中之重。上市公司監(jiān)管的重中之重。在資產(chǎn)重組過程中，大股東套現(xiàn)也是非常普遍的現(xiàn)象。那么這種做法違法嗎？
一、資產(chǎn)重組，大股東套現(xiàn)是否違法？
法律沒有禁止大股東套現(xiàn)的規(guī)定。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，公司股東投資后不得抽回出資。股東如想套現(xiàn)，可以轉(zhuǎn)讓股份或通過證券市場交易套現(xiàn)。
《中華人民共和國公司法》第一百三十七條股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。
第一百三十八條股東應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所或者國務(wù)院規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓其股份。
第一百三十九條記名股票由股東以背書或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后，公司將受讓人的姓名或者名稱、地址記載于股東名冊。
股東大會召開前二十日內(nèi)或者公司決定分配股利基準(zhǔn)日前五日內(nèi)，不得辦理前款規(guī)定的股東名冊變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。
二、重大資產(chǎn)重組是指哪些事項(xiàng)？
符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：
收購、出售資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的50%以上；
最近一個(gè)會計(jì)年度購買、出售資產(chǎn)所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例在50%以上；
3、收購、出售的凈資產(chǎn)占上市公司最近一個(gè)會計(jì)年度合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%以上，且超過5000萬元。
從實(shí)踐來看，重大資產(chǎn)重組最常見的資產(chǎn)交易行為是上市公司及其控股或控制的公司買賣股權(quán)，即《資產(chǎn)負(fù)債表》中的“長期股權(quán)投資”。
三、資產(chǎn)重組的作用
1、資產(chǎn)重組對公司治理的改善作用
由于我國上市公司大多由國有企業(yè)改制而來，很多公司的治理結(jié)構(gòu)不合理。公司可以通過“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”等資產(chǎn)重組方式改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。
2、上市公司資產(chǎn)重組的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整功能
我國上市公司集中在傳統(tǒng)行業(yè)，行業(yè)間組織化程度低，重復(fù)建設(shè)、投資嚴(yán)重。因此，上市公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購、資產(chǎn)剝離等方式實(shí)現(xiàn)。
綜上所述，法律制度并無明確禁止股東套現(xiàn)的規(guī)定。因此，在公司資產(chǎn)重組過程中，如果禁止大股東套現(xiàn)，可以通過公司內(nèi)部規(guī)章制度進(jìn)行約束，從而最大限度地保護(hù)公司和其他股東。權(quán)益。
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