上市公司員工薪酬標(biāo)準(zhǔn)(上市公司注冊(cè)資金要求多少)

簡(jiǎn)介：融復(fù)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人林瀚表示，阿里巴巴申請(qǐng)雙重第一上市將吸引更多國(guó)際資本進(jìn)入香港市場(chǎng)。阿里巴巴在公告中表示，將于今年年底完成香港上市。雙主要上市后，投資者可以繼續(xù)選擇在紐約證券交易所上市的美國(guó)存托股票，也可以通過在香港聯(lián)交所上市的普通股持有阿里巴巴股票。而且，美股和港股的定價(jià)是相互獨(dú)立的。在當(dāng)前《外國(guó)公司問責(zé)法案》引發(fā)的中概股退市危機(jī)的環(huán)境下，對(duì)于此時(shí)還在猶豫是否可以投資中概股的投資者來說，阿里巴巴申請(qǐng)轉(zhuǎn)板雙主上市無疑提供了新的選擇和一份安心。7月26日，阿里巴巴集團(tuán)在香港聯(lián)交所宣布，阿里巴巴集團(tuán)尋求在香港聯(lián)交所主板上市。香港聯(lián)交所完成審核程序后，阿里巴巴將在香港聯(lián)交所主板和紐約證券交易所上市。在兩個(gè)交易所雙重主要上市。此前，2019年11月，阿里巴巴在香港二次上市。雙重主要上市和第二上市有何區(qū)別？雙主上市會(huì)給阿里巴巴帶來什么好處？今年3月以來，以《外國(guó)公司問責(zé)法案》為基礎(chǔ)的“退市前名單”不斷更新，不少中概股面臨著被列入名單的壓力。阿里巴巴等中概股以雙重第一上市的形式擁抱港股。這會(huì)產(chǎn)生什么影響？公告截圖雙重上市和二次上市，它們有什么區(qū)別？公告顯示，阿里巴巴目前正在香港聯(lián)交所主板進(jìn)行第二上市，并將根據(jù)香港上市規(guī)則申請(qǐng)香港作為主要上市地，預(yù)計(jì)將在香港上市。將于2022年底前生效。完成相關(guān)主要上市程序后，阿里巴巴將成為在紐約證券交易所持有美國(guó)存托股票和在紐約證券交易所持有普通股的雙重主要上市公司。香港聯(lián)合交易所。公司。該公司在美國(guó)上市的存托股份和在香港上市的普通股可以相互轉(zhuǎn)換。投資者可以繼續(xù)選擇在紐約證券交易所上市的美國(guó)存托股票或在香港證券交易所上市的普通股的形式之一。持有公司股份。此次轉(zhuǎn)赴香港雙重上市，某種意義上可以說是阿里巴巴的又一次回歸。2007年，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)在香港聯(lián)交所上市；2014年，阿里巴巴籌劃整體上市時(shí)，首先考慮的目的地是香港聯(lián)交所，并進(jìn)行了相關(guān)路演。但由于相關(guān)限制等原因，阿里最終轉(zhuǎn)至紐交所。2019年11月，阿里巴巴在香港第二次上市。此后，阿里巴巴在香港聯(lián)交所的公眾持股量大幅增加。公告信息顯示，截至2022年6月30日止六個(gè)月，阿里巴巴股票在香港市場(chǎng)的日均交易量約為7億美元，其股票在美國(guó)市場(chǎng)的日均交易量約為3.2美元十億。第二上市和雙重主要上市有什么區(qū)別？二次上市，即二級(jí)上市，是指公司在兩地上市同種股票，通過國(guó)際托管機(jī)構(gòu)和證券經(jīng)紀(jì)商實(shí)現(xiàn)股票跨市場(chǎng)流通。這種方式主要以存托憑證的形式存在。如果一家公司以存托憑證的形式進(jìn)行二次上市，其標(biāo)的股票的來源就是該公司新發(fā)行的普通股。定價(jià)方面，以定價(jià)日公司在原市場(chǎng)的市場(chǎng)價(jià)格作為其轉(zhuǎn)股的參考價(jià)格，由發(fā)行人和承銷商協(xié)商一致后確定，并在新上市地點(diǎn)發(fā)行普通股。二次上市也是阿里巴巴此前采用的形式。

雙重第一上市是指兩個(gè)資本市場(chǎng)都是“第一上市地”。在這種模式下，即使公司在美國(guó)上市，仍會(huì)按照當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則在香港市場(chǎng)發(fā)行上市。它需要遵循的規(guī)則與在香港首次公開募股完全相同。同一公司在這兩個(gè)市場(chǎng)的股票不能跨市場(chǎng)流通，其股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立，甚至可能存在價(jià)格差異。26日上午，融復(fù)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人林瀚向觀察者網(wǎng)表示，對(duì)于企業(yè)來說，二次上市的主要優(yōu)勢(shì)在于需要滿足的監(jiān)管要求相對(duì)簡(jiǎn)單。聯(lián)交所考慮該公司的海外上市情況。主要在交易所市場(chǎng)上市，已受其主要上市地的規(guī)則和控制，因此享有一定的豁免和優(yōu)惠政策，上市成本較低。但其風(fēng)險(xiǎn)也很明顯：比如未來很難納入港股通，需要承擔(dān)額外的估值風(fēng)險(xiǎn)。——二次上市的市場(chǎng)價(jià)格與原市場(chǎng)密切相關(guān)。如果原市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)，跌出認(rèn)購(gòu)時(shí)的定價(jià)范圍，那么其新突破的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更高。相比之下，雙重主要上市必須完全遵守香港第《上市規(guī)則》號(hào)，除非發(fā)行人獲得聯(lián)交所的特別豁免或修改。其監(jiān)管更嚴(yán)格，流程更復(fù)雜，時(shí)間成本更高，但也正因?yàn)槿绱耍c本地上市沒有太大區(qū)別，也不會(huì)影響公司在其他市場(chǎng)的上市地位。同時(shí)，也將更容易被國(guó)際投資者接受并擴(kuò)大股東基礎(chǔ)。政策方面，也更容易符合A股市場(chǎng)的監(jiān)管，納入港股通，為后續(xù)回歸A股市場(chǎng)形成“三通”奠定基礎(chǔ)。地點(diǎn)列表”。大勢(shì)是雙向的：在“退市前名單”的壓力下，中概股正在加速擁抱港股。值得一提的是，雖然二次上市的要求比較簡(jiǎn)單，但理論上，如果相關(guān)公司被迫在主要上市地退市，那么在其二次上市地交易的股票還可能面臨退市、清算的風(fēng)險(xiǎn)。某種程度上，這也是中概股赴港“雙主上市”日益受到關(guān)注的重要原因之一。2020年，美國(guó)《外國(guó)公司問責(zé)法案》簽署生效。2021年11月，美國(guó)證券交易委員會(huì)通過修正案，明確要求在美上市的外國(guó)公司必須遵守美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，否則將面臨退市。對(duì)于中概股來說，這是一場(chǎng)集體危機(jī)——即使因中美審計(jì)之爭(zhēng)最終達(dá)成新共識(shí)，也可能不會(huì)真正退市，而是在公司被列入“預(yù)退市名單”的壓力下”，市場(chǎng)對(duì)這些中概股的信心將會(huì)降溫，這勢(shì)必會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期、股價(jià)和市場(chǎng)估值產(chǎn)生進(jìn)一步影響。《外國(guó)公司問責(zé)法案》的退市名單持續(xù)更新。SEC網(wǎng)站截圖林瀚表示，今年3月以來，不少中概股因不符合《外國(guó)公司問責(zé)法案》要求而被列入“預(yù)退市名單”，并逐步被列入“退市前名單”。包含在列表中。“確認(rèn)退市名單”，雖然“進(jìn)入相關(guān)名單并不意味著會(huì)立即退市。如果連續(xù)三年被列為“委員會(huì)識(shí)別發(fā)行人”，公司股票將被SEC禁止上市“無論是在美國(guó)交易所還是在美國(guó)境內(nèi)進(jìn)行其他形式的交易”，赴美上市中概股的未來最終將取決于中美審計(jì)監(jiān)管合作的進(jìn)展和結(jié)果。談及阿里巴巴等中概股選擇雙重第一上市回歸港股，林瀚表示，實(shí)現(xiàn)雙重第一上市后，相關(guān)中概股公司可以更好應(yīng)對(duì)單一市場(chǎng)上市的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，更好應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn)。

目前，知乎、殼牌、小鵬汽車、理想等中概股公司已實(shí)現(xiàn)美國(guó)和香港雙主上市。值得一提的是，當(dāng)概念股回歸港股時(shí)，港股也張開了懷抱。這是一場(chǎng)雙向競(jìng)賽。今年6月，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波接受媒體采訪時(shí)表示，特區(qū)政府目前正在準(zhǔn)備更多支持措施，以便利中概股赴港上市。其中，正在努力爭(zhēng)取內(nèi)地相關(guān)部門允許在香港上市的中概股納入港股通。陳茂波表示，內(nèi)地投資者對(duì)中概股的認(rèn)知度和興趣較高，“更愿意購(gòu)買”。預(yù)計(jì)這一舉措將有助于提高中概股的流動(dòng)性和估值水平，吸引中概股回歸港股。陳茂波表示，香港已做好推動(dòng)中概股第二上市或雙重第一上市的準(zhǔn)備工作。林瀚表示，阿里巴巴申請(qǐng)雙重第一上市將吸引更多國(guó)際資本進(jìn)入香港市場(chǎng)。正如阿里巴巴在公告中表示，今年年底完成香港雙重第一上市后，投資者可以繼續(xù)選擇在紐約證券交易所上市的美國(guó)存托股票，也可以通過普通股持有阿里巴巴股票在香港聯(lián)合交易所上市。而且，美股和港股的定價(jià)是相互獨(dú)立的。在當(dāng)前《外國(guó)公司問責(zé)法案》引發(fā)的中概股退市危機(jī)的環(huán)境下，對(duì)于此時(shí)還在猶豫是否可以投資中概股的投資者來說，阿里巴巴申請(qǐng)轉(zhuǎn)板雙主上市無疑提供了新的選擇和一份安心。與此同時(shí)，阿里巴巴成功納入港股通，距離內(nèi)地投資者又近了一步。“對(duì)于目前處于預(yù)退市/確認(rèn)退市名單的中概股來說，阿里巴巴聚焦雙主上市也是一個(gè)很好的例子，將為投資者重拾對(duì)中概股的信心發(fā)揮引領(lǐng)作用。”